MUNDO
15/01/2025 12H19
Bandeira dos EUA pendurada no prédio da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), após o presidente eleito Donald Trump vencer a eleição presidencial, na cidade de Nova York, EUA, em 6 de novembro de 2024. REUTERS/Andrew Kelly/ Direitos de licenciamento de compra de foto de arquivo
NOVA YORK, 15 de janeiro (Reuters) - A posse de Donald Trump na segunda-feira pode anunciar um período mais volátil para os mercados, com o republicano agindo rapidamente em uma ampla gama de questões, incluindo comércio e imigração, que devem influenciar os preços dos ativos.
Os planos tarifários de Trump podem aumentar ainda mais os temores de inflação que pressionam os preços de títulos e ações , enquanto os esforços para apertar os controles de imigração também podem repercutir nesses mercados. Movimentos para facilitar a regulamentação estão prontos para elevar ativos, incluindo criptomoedas e ações bancárias.
"Os mercados ficarão muito sensíveis a esse discurso", disse Jeff Muhlenkamp, um gerente de portfólio na empresa de gestão de investimentos Muhlenkamp & Co. "Todo mundo agora está tentando analisar cada palavra e nuance que vem de Trump ou de seus maiores aliados."
Alguns preços já incorporam os objetivos de política esperados de Trump , entre eles cortes de impostos, regulamentações reduzidas e tarifas sobre importações estrangeiras. O discurso também pode estabelecer as bases para ações da Casa Branca nos próximos dias e semanas.
“Os mercados financeiros estão preparados para agir diante de qualquer indicação de que o novo governo possa seguir um curso diferente do que ele tem telegrafado até agora”, disse Doug Peta, estrategista-chefe dos EUA na BCA Research.
Em geral, as ações tiveram uma reação morna à posse presidencial, embora desta vez possa ser diferente devido ao potencial de Trump de ser imprevisível e sua capacidade de abalar os mercados com seus comentários, disseram investidores.
Com inaugurações desde a Segunda Guerra Mundial, o S&P 500 registrou um declínio médio de 0,27%, com o índice subindo ou descendo em cerca de metade das ocasiões no dia dos discursos ou no primeiro dia de negociação após os mercados terem sido fechados, de acordo com dados do LSEG.
Após o último discurso de posse de Trump, em janeiro de 2017, o S&P 500 terminou com alta de 0,3% no dia. Os mercados de ações e títulos dos EUA estão fechados na segunda-feira, que também é o feriado de Martin Luther King, então grande parte da reação comercial pode não ser evidente até terça-feira.
Durante todo o primeiro mandato de Trump, o S&P 500 subiu quase 68%, mas os mercados passaram por períodos de volatilidade, decorrentes em parte de uma guerra comercial travada por Trump com a China.
VAPOR POR TRÁS DO NEGÓCIO DE TRUMP?
É claro que, há meses, os investidores vêm mudando seus portfólios com base na iminente mudança na Casa Branca, com muitas das chamadas "negociações de Trump" ganhando força, mesmo antes das eleições de novembro, quando ele liderava nas pesquisas e nos mercados de apostas.
Por exemplo, ações da Tesla (TSLA.O), que é liderada pelo apoiador de Trump, Elon Musk, subiram 60% desde a eleição de 5 de novembro. Outros ganhadores incluem bitcoin, que saltou mais de 30% desde a vitória de Trump em meio ao otimismo por um ambiente regulatório mais amigável, e ações de prisões privadas Geo Group (GEO.N)e CoreCivic (CXW.N), que subiram cerca de 100% e 60%, respectivamente, à medida que os investidores preveem que uma repressão à imigração pode aumentar a necessidade de centros de detenção.
"Os mercados estão tentando começar a precificar as políticas antes que elas se tornem visíveis de forma clara", disse Tony Roth, diretor de investimentos do Wilmington Trust.
Alguns "negócios de Trump", no entanto, desapareceram. Isso inclui ações de bancos regionais e empresas de pequena capitalização, que devem se beneficiar de um impulso de desregulamentação sob Trump, e desistiram de pelo menos alguns de seus ganhos pós-eleitorais.
O mercado de ações mais amplo também perdeu força. O otimismo sobre a esperada agenda pró-crescimento de Trump, incluindo impostos e regulamentações reduzidos, beneficiou amplamente as ações após a eleição.
Mas o S&P 500 recuou e agora subiu cerca de 1% desde 5 de novembro. A inflação persistente está levando os mercados a prever que o Federal Reserve encerrará seu ciclo de corte de juros mais cedo do que o esperado, prejudicando o ímpeto do mercado de ações .
CUIDADOSO COM A FALA SOBRE TARIFAS
Os investidores estão cautelosos com tópicos específicos que causam rupturas.
David Bianco, diretor de investimentos das Américas do DWS Group, estará atento a quaisquer dicas sobre introduções de tarifas no discurso de posse, acrescentando que "Trump tem a capacidade de tomar medidas sobre tarifas e provavelmente o faz muito rapidamente" e que tais comentários podem "azedar o humor dos investidores".
Em particular, Bianco disse que "o mercado de títulos deve estar em guarda" para os comentários de Trump. Os rendimentos de referência do Tesouro, que sobem quando os preços dos títulos caem, atingiram na sexta-feira seus níveis mais altos desde novembro de 2023, depois que um relatório de empregos dos EUA explodiu e alimentou mais ansiedade inflacionária.
Os investidores estão cientes de que Trump pode expressar algumas ideias incomuns, como seu desejo recentemente expresso de anexar a Groenlândia, ou apregoar metas que sugiram grandes gastos, o que poderia exacerbar as preocupações sobre o crescente déficit fiscal.
Jay Woods, estrategista-chefe global da Freedom Capital Markets, disse que está observando quais líderes empresariais podem participar dos eventos de posse.
"Isso pode falar um pouco mais sobre as empresas individuais que estão buscando uma oportunidade de obter informações privilegiadas da Casa Branca", disse Woods.
Alex Morris, presidente e diretor de investimentos da F/m Investments, disse que estará atento ao tom de Trump, incluindo "cada frase que se concentre em sua raiva, em vez de políticas ou chavões".
"Quanto mais essa raiva persistir", disse Morris, "maior será a probabilidade de os títulos e as ações ficarem mais baratos".
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Reportagem de Lewis Krauskopf e Suzanne McGee, reportagem adicional de Laura Matthews; edição de Megan Davies e Anna Driver
